Дефолт. Чем он обернется для простых граждан?

Греция уже объявила дефолт. Украинские власти также говорят о возможности такого шага для Украины. Давайте на основе греческого опыта посмотрим, как изменится наша жизнь, если государство Украина откажется выплачивать свои долги.

Греческий дефолт

Дефолт в Греции стал реальностью. Вечером 30 июня директор по коммуникациям МВФ Джерри Райс заявил, что Фонд в оговоренный срок не получил от Греции платеж в размере $ 1,5 млрд., о чем был уведомлен исполнительный совет МВФ. Теперь Эллада может получить финансирование только после очищения от задолженности.

Представитель МВФ также подтвердил, что эта организация получила от греческих властей запрос о продлении погашения обязательства, который также был направлен в исполнительный совет.

На 5 июля в Греции назначен референдум об отношении населения страны к плану помощи стране Евросоюза и МВФ, предполагающего сокращение социальных обязательств и увеличение налогов.

Накануне этих событий греческие банки начали ограничивать выдачу наличных в банкоматах. Жители страны стали скупать в магазинах долгопортящиеся продукты. Чтобы жизнь в стране не была парализована из-за отсутствия «кэша», власти ввели бесплатный проезд в общественном транспорте.

А что в Украине?

Жители Украины в прошлом году и в начале нынешнего пережили и не такое. За год с небольшим гривна девальвировала более чем на 250%, а наличный доллар колебался в еще большем интервале. Банки ограничивали выдачу наличных. Неплатежеспособными было объявлено в общей сложности 47 банков. Крупные вклады в них попросту сгорели. В конце зимы жители страны массово скупали муку, сахар, масло и крупы.

Сейчас ситуация на финансовом и потребительском рынке вроде бы стабилизировалась. Но  власти заговорили о возможном дефолте Украины. Верховная Рада приняла закон, позволяющий правительству не выплачивать некоторые внешние долги.

На днях министр финансов Наталья Яресько вынуждена была успокаивать украинцев, говоря о том, что «не надо бояться технического дефолта», имея в виду что будут приостановлены только платежи по внешним долгам, а все остальные банковские платежи в стране будут проводиться. Кроме того, глава Минфина заявила, что дефолт никак не повлияет на депозиты и гривну. Так ли это?

Высказывание г-жи Яресько о том, что депозиты и гривна — не пострадают кажется сомнительным. И вот почему. Представьте себе, что вы отказываетесь возвращать долг и об этом сразу же становится известно всем вашим знакомым? Даст ли кто-нибудь вам взаймы после этого? Навряд ли.

Точно также Украина может пропустить выплату каких-то платежей, после чего внешнее финансирование страны прекращается. Валютой страну могут обеспечить только экспортеры, но и у них есть свои внешние долги. Как правило, немалые. Поэтому валюта становится дефицитом. Импорт ограничивается и дорожает.

Если речь идет о бытовой технике или одежде — это еще можно пережить. Но когда дорожает импортный бензин, который занимает на рынке не менее половины, это тянет за собой подорожание, по цепочке, других потребительских товаров, в том числе продуктов питания.

Дальнейшая девальвация гривны — неизбежна, также как и банкротство еще нескольких банков, возможно, системных. У них тоже есть обязательства по валютным депозитам и займам, которые еще больше подорожают.

В правительстве это прекрасно понимают. Разговоры о невыплате Украиной части внешнего долга имеют целью принудить кредиторов к более выгодным условиям реструктуризации задолженности.

Вот уже третий месяц правительство, при посредничестве МВФ, ведет переговоры с группой международных инвестфондов во главе с Franklin Templeton. Украинские власти настаивают на списании («стрижке») 40% долга в $ 15,3 млрд., которые Украина должна выплатить в ближайшие годы и новом графике их погашения. Инвесторы якобы согласны на «стрижке» только 20%.

В настоящее время государственный долг Украины составляет около $ 43 млрд. Задолженность примерно пополам разделена между российскими финансовыми структурами и остальным миром.

Российские банки в переговорах в Вашингтоне не участвуют, а невыплату им части украинского долга российские СМИ и чиновники считают более чем вероятным. Хотя это наверняка еще более усложнит отношения между государствами. Судебные же тяжбы между Украиной и российскими кредиторами вообще можно считать делом решенным.

В этой ситуации единственным финансовым союзником Украины останется МВФ. В начале июня исполнительный директор Фонда Кристин Лагард заявила, что даже после объявления технического дефолта, МВФ продолжит кредитовать Украину в рамках политики Lending to Appears («Кредитование в задолженности»).

Эта политика предполагает продолжение внешнего финансирования, при условии, что должник и кредиторы продолжают добросовестно вести переговоры о реструктуризации задолженности. При этом, МВФ может финансировать не только пополнение золотовалютных резервов или часть бюджетных расходов страны, но и оказывать оперативную помощь для решения проблем по так называемым не суверенным долгам — частных структур, за которые государство не отвечает.

По данным на 1 апреля 2015 года валовый внешний долг Украины (обязательства всех резидентов перед не резидентами) составил около $ 126 млрд. Это в три раза больше государственного долга.

Но в этом случае именно МВФ будет определять, кто является добросовестным переговорщиком — должник или кредиторы? И мнение этой организации обязательно будут учитывать ведущие страны мира при выделении (или не выделении) Украине собственной помощи.

МВФ нас спасет?

Наши власти полагают, что сотрудничество с МВФ позволит Украине избежать дефолта по жесткому сценарию, как например в Аргентине, где в 2001 году инфляция вышла из-под контроля, цены росли по нескольку раз в день, начались массовые беспорядки и грабежи супермаркетов и домов состоятельных граждан.

Положительными смягчающими факторами в Украине является уже состоявшееся банкротство самых слабых банков, ослабление национальной валюты, развитое сельское хозяйство и огороды, с которых продолжают снабжать себя продуктами многие украинцы.

Отрицательными — АТО, наличие нескольких сотен тысяч вооруженных людей и большое количество незарегистрированного оружия.  Всплеск социального недовольства может привести к смене власти — появлению пресловутой хунты, которая не сразу будет признана другими государствами.

В любом случае, надо понимать, что переговоры с кредиторами вести однозначно придется. И, скорее всего, растянутся они не на один год. Все это время экономика страны будет находиться в стрессовом состоянии. Есть опасность, что дефолт может стать причиной затяжной стагнации экономики. Это происходит, если после договоренности с кредиторами и возобновления внешнего финансирования, все новые кредиты тратятся на погашение старых, а не на возобновление производства и стимулирование внутреннего спроса.

Если дефолт Украины пойдет именно по этому сценарию, планы украинских властей провести реформы и добиться восстановления экономики к 2020 году можно будет засунуть в мусорный ящик.

О том, как живется российскому бизнесу в Украине, читайте здесь. О том, почему в Донецкой области зарплата выше, чем в Днепропетровской, читайте здесь. А о том, как российский ВТБ-банк хотел забрать военный госпиталь в счет уплаты долга - здесь. 

Семен Новиков